Думаете о покупке бизнеса? Как не остаться в дураках
По данным аналитики «Авито» за год интерес предпринимателей к покупке готового бизнеса вырос на 32%. Продаются и покупаются готовые бизнесы, доли, акции.
При этом, как правило, возникает два основных вопроса: какова реальная стоимость бизнеса (чаще всего и продавец не знает, сколько стоит его бизнес) и какие риски несет покупатель, приобретая его.
На первый вопрос — о стоимости объекта купли-продажи — профессионально может ответить оценщик. Для этих целей по федеральным стандартам оценки он должен применить три подхода: сравнительный (при наличии аналогичных предложений на рынке), доходный (какой денежный поток может сгенерировать данный бизнес в обозримом будущем 3–5 лет) и затратный (какова рыночная стоимость имеющихся у предприятия активов и обязательств на дату оценки). В зависимости от возможности их использования оценщик применит либо все три подхода (что идеально, но чаще всего невозможно), либо один из них.
Далее при определении итоговой величины рыночной стоимости объекта оценки исследуются разного рода факторы, повышающие и/или понижающие стоимость бизнеса, — контроль, ликвидность, структура активов, ключевая фигура и т.п. Так, например, если вы приобретаете миноритарный пакет, это понизит стоимость доли, поскольку такой пакет акций/долей имеет существенные ограничения во влиянии на управление компанией.
Следует отметить, что в ходе проведения данных работ само предприятие получает много полезной информации, поскольку оценщиком анализируется каждая статья баланса на предмет «зашитых» в ней данных, в частности, какова рыночная стоимость имеющихся у предприятия основных средств, числятся ли на балансе неликвиды и материальные ценности, стоимость которых существенно снизилась, реальны ли отраженные обязательства. Часто в ходе оценки выявляются и неучтенные ранее активы (материальные и нематериальные).
В ходе оценочных работ мы можем при необходимости провести инвентаризацию активов, которая позволит достоверно оценить наличие, ликвидность и рыночную стоимость имеющихся запасов, а также в отдельных случаях увеличить активы предприятия, в частности, за счет оприходования нематериальных активов, которые по каким-то причинам не учтены на балансе предприятия. На сегодняшний день это крайне актуально, поскольку пока в соответствии со ст. 251 НК РФ доходы в виде имущественных прав на результаты интеллектуальной деятельности, выявленные в ходе инвентаризации, не облагаются налогом на прибыль (до 31.12.2024 г., а для СМП до 31.12.2026 г.).
Мы много лет занимаемся оценочной деятельностью и уже давно для выполнения подобных проектов создаем команду из оценщиков и финансовых аналитиков. На первом этапе работ именно финаналитик анализирует достоверность представленных в отчетности компании данных, выявляет неподтвержденные активы и обязательства, а также фиксирует зоны риска для покупателя с точки зрения последствий тех или иных хозяйственных операций предприятия как по гражданскому, так и по налоговому законодательству. И уже после этого, имея на руках список «узких мест» деятельности компании, оценщик приступает непосредственно к выполнению оценочных работ, что, безусловно, повышает качество результата наших работ для клиента.
Из опыта таких проектов можно выделить традиционный топ подводных камней при покупке бизнеса:
1. Финансовая картина, нарисованная продавцом, оказалась далека от реальности (не все текущие расходы учтены, не списана безнадежная дебиторская задолженность, по займам аффилированным лицам не начислены проценты, не учтены будущие обязательства перед работниками по неиспользованным отпускам, прибыль завышена).
2. Продавец решил утаить важное (например, приближающуюся налоговую проверку, итоги которой будут не самыми радужными, или возможные судебные процессы).
3. Недосказали про налоговые риски (вывод денег без экономического обоснования, неуплата НДС за предыдущие периоды и многое другое).
И еще масса подобных историй, которыми мы готовы поделиться с вами.
Аудиторско-консалтинговая группа «Аудит-Классик» уже более 27 лет консультирует крупнейшие компании региона по бухучету и налогообложению, успешно развивается сфере проектов по продаже или покупке бизнеса, оценивает возможные риски и перспективы подобных сделок.